從2016年開始，LED行業(yè)就出在高速發(fā)展的階段，到2018年，又出現(xiàn)了新的格局。縱觀整個(gè)LED產(chǎn)業(yè)鏈，我們可以看到，LED芯片領(lǐng)域是LED產(chǎn)業(yè)鏈的高毛利環(huán)節(jié)。

國(guó)內(nèi)主要LED芯片企業(yè)相繼擴(kuò)產(chǎn)，國(guó)內(nèi)LED芯片將會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的問題，芯片價(jià)格將會(huì)轉(zhuǎn)而下行，國(guó)外LED芯片大廠擴(kuò)產(chǎn)趨于謹(jǐn)慎，供給增長(zhǎng)有限，中國(guó)LED芯片廠澳洋順昌、華燦光電、三安光電等借助地方政府的支持政策，依靠資金、規(guī)模等方面的優(yōu)勢(shì)積極擴(kuò)產(chǎn)，全球LED芯片產(chǎn)能逐漸向中國(guó)大陸轉(zhuǎn)移。

2018年LED芯片市場(chǎng)規(guī)模

2016年受LED芯片巨頭晶元光電關(guān)停25%藍(lán)光芯片產(chǎn)能，LED芯片供需關(guān)系發(fā)生變化，LED芯片行業(yè)在2016年下半年開始回暖，2017年隨著小間距LED市場(chǎng)的爆發(fā)以及LED芯片下游封裝行業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)，導(dǎo)致LED芯片供應(yīng)仍有一定缺口，中國(guó)LED芯片企業(yè)的稼動(dòng)率接近100%，中國(guó)LED芯片產(chǎn)值規(guī)模保持快速增長(zhǎng)。

數(shù)據(jù)顯示，2017年中國(guó)LED芯片(不包括臺(tái)灣，下同)行業(yè)產(chǎn)值規(guī)模達(dá)到188億元，較2016年增長(zhǎng)29.7%，占全球LED芯片產(chǎn)值比例達(dá)到40%;中國(guó)MOCVD保有量超過1600臺(tái)，全年凈增加246臺(tái)，LED芯片產(chǎn)能占全球的比例超過54%。

預(yù)計(jì)，2018年中國(guó)MOCVD機(jī)臺(tái)將繼續(xù)增加288臺(tái)，達(dá)到2200臺(tái)，隨著國(guó)內(nèi)主要LED芯片企業(yè)相繼擴(kuò)產(chǎn)，國(guó)內(nèi)LED芯片將會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的問題，芯片價(jià)格將會(huì)轉(zhuǎn)而下行，國(guó)內(nèi)LED芯片產(chǎn)值規(guī)模增速將有所放緩，預(yù)計(jì)2018年中國(guó)LED芯片產(chǎn)值將達(dá)225億元，同比增長(zhǎng)19.7%，市場(chǎng)前三企業(yè)的產(chǎn)能占比將達(dá)47.8%。

中國(guó)在全球LED芯片市場(chǎng)中占比逐步提升

LED芯片價(jià)格逐漸降低

經(jīng)過多年的發(fā)展，LED芯片的價(jià)格已通過光效的提升得以降低。芯片生產(chǎn)的成本主要有可變成本和固定成本兩部分，可變成本包括襯底、金屬有機(jī)反應(yīng)源和氣體等約占65%，固定成本包括折舊及其它約占35%。 

廠商技術(shù)的提升帶來LED光效的提高，單位面積外延片上可切割的芯片數(shù)量增加，芯片成本下降，芯片價(jià)格亦逐年下降。

LED芯片行業(yè)格局變化

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年中國(guó)LED芯片行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模超過145億元人民幣，同比增長(zhǎng)11.54%，2016年下半年開始至2017年價(jià)格止跌并穩(wěn)健上漲。隨著中國(guó)大陸廠商產(chǎn)能的提升，以及技術(shù)上與臺(tái)灣的差距越來越小，價(jià)格、交期、市場(chǎng)反應(yīng)迅速等優(yōu)勢(shì)明顯，2008年-2016年LED芯片國(guó)產(chǎn)率從50%提升至80%，達(dá)到了106億元，進(jìn)口則為33億元。由于大陸芯片廠商性價(jià)比優(yōu)勢(shì)明顯，出口比率也有所提升，2015出口率為8.1%，2016年則提升至9.6%。

中國(guó)LED芯片行業(yè)產(chǎn)值情況(億元)

全球前十大廠商市場(chǎng)份額從2010年的66.1%提升至了2017年的85.3%。大陸LED芯片產(chǎn)能向三安光電、華燦光電等龍頭集中，外資廠商中除了歐司朗仍然有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，其他廠商均無大量擴(kuò)產(chǎn)的計(jì)劃，中國(guó)本土芯片廠商多數(shù)已經(jīng)無力擴(kuò)產(chǎn)，逐漸退出產(chǎn)能競(jìng)賽。兆馳雖然有新的LED芯片項(xiàng)目上馬，短期內(nèi)對(duì)市場(chǎng)的影響還非常有限。

大陸芯片廠的產(chǎn)能集中度提升

預(yù)計(jì)2018年三安光電、華燦光電和澳洋順昌三家廠商將占據(jù)71%的大陸LED芯片產(chǎn)能。

LED芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

近幾年，由于我國(guó)政府政策支持及企業(yè)研發(fā)資金密集投入，并伴隨大量我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)和韓國(guó)LED產(chǎn)業(yè)技術(shù)專家和團(tuán)隊(duì)加入本土企業(yè)，國(guó)內(nèi)LED外延芯片企業(yè)的平均技術(shù)水平有了長(zhǎng)足發(fā)展，已經(jīng)達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。

降低外延、芯片成本對(duì)推廣LED應(yīng)用至關(guān)重要。近年來，研究人員從新技術(shù)、新結(jié)構(gòu)、新工藝著手，通過技術(shù)創(chuàng)新，不斷降低外延、芯片生產(chǎn)成本。白光LED封裝的成本將從2009年的25美元/klm降至2020年的0.7美元/klm，LED成本的終極目標(biāo)為0.5美元/klm，平均每年的成本下降在30%以上。

除發(fā)光效率及單位成本外，在led顯示屏、背光源等應(yīng)用領(lǐng)域，LED芯片的光衰、亮度、色度一致性以及抗靜電能力也是關(guān)系LED應(yīng)用的關(guān)鍵技術(shù)指標(biāo)。

盡管單獨(dú)看幾大廠商擴(kuò)產(chǎn)幅度驚人，然而整體產(chǎn)能擴(kuò)增的幅度相對(duì)有限(145%)，再考慮到以Veeco的紅牛，中微的A7以及部分Axitron的R6等大腔體新機(jī)臺(tái)成為主力機(jī)型后，K465i，CRUIS2及更早期的機(jī)型漸次退出市場(chǎng)，整體市場(chǎng)供給更為集中，產(chǎn)能增幅也比預(yù)期的要低。

加上地方政府的MOCVD設(shè)備補(bǔ)貼相對(duì)來說也更為集中。與早期的雨露均沾的模式不同，現(xiàn)在的地方政府更傾向于相機(jī)挑選補(bǔ)貼在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)中已經(jīng)證明具有良好的運(yùn)營(yíng)與管理能力的公司。

補(bǔ)貼的力度也需要根據(jù)企業(yè)的實(shí)力和談判能力以一事一議的模式來確定，而具有優(yōu)勢(shì)行業(yè)地位和良好納稅能力的公司在與地方政府的討價(jià)還價(jià)中處于更有利的地位。

從供給結(jié)構(gòu)的角度看，因?yàn)槿?017～2018年的擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度與幅度僅僅略高于全行業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)速度，相比之下盡管擴(kuò)產(chǎn)的絕對(duì)數(shù)量不小，但是相對(duì)華燦和澳洋，擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)作顯得過于保守。

LED芯片行業(yè)的供給結(jié)構(gòu)失去了轉(zhuǎn)化為類似半導(dǎo)體代工行業(yè)的結(jié)構(gòu)的機(jī)會(huì)，可能會(huì)逐漸形成類似DRAM存儲(chǔ)器行業(yè)的三足鼎立格局。相比之下，假定CR3相等時(shí)，三足鼎立的結(jié)構(gòu)缺乏穩(wěn)定性，競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度高于一超多強(qiáng)，也高于雙寡頭結(jié)構(gòu)。

以占據(jù)全行業(yè)利潤(rùn)接近75%的盈利能力，作為行業(yè)龍頭的三安有實(shí)力犧牲部分利潤(rùn)操作產(chǎn)能威懾的策略，逼退潛在進(jìn)入者(兆馳)和迫使競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手(華燦，澳洋順昌)更謹(jǐn)慎的擴(kuò)張。

LED芯片行業(yè)幾大寡頭之間雖然不會(huì)明目張膽的以正式協(xié)議的方式共同定價(jià)分配產(chǎn)量，但是越來越高的行業(yè)集中度，加之LED芯片需求較大的需求價(jià)格彈性，也會(huì)迫使各企業(yè)之間也很容易達(dá)成默契，主動(dòng)限產(chǎn)保價(jià)。

簡(jiǎn)而言之，2018年的LED芯片市場(chǎng)，不會(huì)出現(xiàn)一家獨(dú)大的壟斷式定價(jià)，因此難以保持超高毛利的情形，但是也大概率不會(huì)再次像2015年一樣價(jià)格崩盤。三寡頭之間的默契和合作程度會(huì)成為決定2018年LED芯片價(jià)格趨勢(shì)的關(guān)鍵因素。然而三寡頭結(jié)構(gòu)又具有天然的不穩(wěn)定性，新的博弈模式還在形成中。